8月25日晚间，国机汽车(600335)败露2025年半年度论说。数据表现，受国内汽车行业竞争加重、入口车阛阓低迷等成分影响，公司上半年中枢财务贪图同比下滑，包摄于上市公司鼓吹的净利润降幅为14.32%。参股公司国机智骏汽车有限公司歇业重整的不笃定性，以及主业濒临的阛阓压力，为公司后续发展蒙上暗影。

营收、净利双降，盈利才调显疲态

论说期内，国机汽车实现贸易收入168.29亿元，较上年同时的190.45亿元减少11.64%；利润总和3.01亿元，同比着落3.00%；包摄于上市公司鼓吹的净利润2.13亿元，同比降幅达14.32%，策动事迹走漏收缩，盈利才调捏续承压。

从盈利成果看，公司基本每股收益为0.14元/股，同比着落14.34%；加权平均净财富收益率1.85%，较上年同时减少0.4个百分点，财富盈利成果有所减轻。

面对事迹压力，国机汽车推出“提质增效重薪金”行为决议，其中明确将来三年（2025-2027年）现款分成比例不低于往日包摄于上市公司鼓吹净利润的35%。但琢磨上半年净利润下滑趋势，若后续盈利未能改善，这一分成贪图的已矣才调存在疑问。

罢了6月末，公司总财富326.86亿元，较上年末减少7.12%；存货52.85亿元，同比着落36.69%，主要因汽车入口与国内造就业务采购收缩所致。欠债结构方面，恒久借债5.23亿元，较上年末激增300.02%，公告称系汽车租出业务外部借债加多。

工程业务盈利待考，国机智骏歇业重整存在不笃定性

看成国机汽车两大中枢板块，汽车工程系统事业与汽车造就运营事业均濒临挑战。其中，汽车造就业务受行业环境冲击最为成功。

上半年国内入口汽车阛阓捏续低迷，入口量22.4万辆同比下滑34.2%，末端销售27.7万辆同比着落14.5%，处于近五年低谷。而汽车入口和国内造就业务受行业下行等成分成功牵累公司营收畛域。尽管公司与捷豹路虎、保时捷等中枢品牌获取了续签，但在车市竞争日益尖锐化的配景下，业务长进仍显乏力。

汽车工程业务向来为公司上风业务，该业务畛域公司上半年研发参加高达3.12亿元，但研发高参加能否转动为捏续盈利，仍需本领考验。

公司参股的国机智骏已进入歇业重整阶段。公告表现，国机智骏于2023年12月被裁定预重整，2024年10月进入歇业重整要领开云体育(中国)官方网站，2025年3月重整贪图草案提交期限延迟至7月8日。若重整失败，国机汽车对其恒久股权投资可能濒临减值风险。（燕云）